“老鼠仓”事件敲山震虎

中国CFA培训.CFA学习.CFA交流

	加入收藏
	设为首页
	联系我们

您现在的位置：中国CFA网 >> 资讯中心 >> 财经精品资讯 >> 金融分析师高端阅读 >> 文章正文

专题栏目

最新推荐

信息不对称是目前股市一

“老鼠仓”事件敲山震虎

作者：陈辅文章来源：国际金融报点击数：更新时间：2007-5-19 22:00:53

　　散户资金狂热势头一旦消退，基金作为市场中坚的地位继续凸现。在目前格局下，基
金行业尤该总结教训，完善制度建设
　　

　　基金经理感叹A股市场又回到了散户时代。

　　市场换手率接近800％，75％以上的成交量由散户创造，4月A股单月新增开户数已经
超过前两年的新增开户数总和。

　　一位基金业人士算了一笔小账：若以每天开户18万户为例，假设每户投入资金为5万
，则每天流入市场的资金将达到90亿，等于每天有一个新的基金入市。

　　基金的规模在一步步壮大，而散户直接入市的资金量在“疯长”。诚如分析人士所
言，短期市场的波动更多取决于个人投资者，除非机构投资者达成一致的预期。散户和基
金的投资逻辑各有不同，个人投资者比例的提升使市场的有效性降低，投资的前瞻性难度
加大。

　　大众的投资心理是狂热的，但同样是脆弱的，在资金推动型的市场，调整只是时间问
题。散户资金狂热势头一旦消退，基金作为市场中坚的地位继续凸现，这也只是时间问题
。

　　近日暴露的基金经理涉嫌“老鼠仓”并被证监会立案调查的后续事件，惊心动魄。从
证监会对唐建立案调查，不难看出监管层维护市场秩序、保护投资者利益和查处违规行为
的决心。

　　在目前的格局下，基金注定不能扮演随波逐流的市场角色。这一事件虽只是基金行业
“潜规则”的冰山一角，却也能起到敲山震虎的作用。

　　有投资者在上投摩根的交流论坛留言说，“希望上投摩根高层选人一定要像选股票一
样准确”。的确，个别基金经理以职务之便炒股牟私利，有关个人道德风险，而基金公司
要全面监控和防范此类风险有一定难度。

　　基金管理公司需规范投资管理人员的行为、加强对投资管理人员的管理，还是有据可
查的。按照中国证监会去年制定发布的《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》，基
金管理公司应当建立有关投资管理人员个人利益冲突的管理制度，加强对投资管理人员直
系亲属投资等可能导致个人利益冲突行为的管理。

　　上投摩根也公开表示，“从唐建涉嫌利用内幕信息进行违规投资活动的行为来看，其
作为虽属于个人行为，但性质与影响恶劣，严重违反了基金从业人员应有的行为操守和职
业道德，损害了公司声誉，我公司予以严厉谴责。”

　　总结教训，基金公司要从各个方面完善加强业务流程和制度建设。特别是要进一步完
善三套体系，即科学的估值体系、系统的交易体系与统一制衡的交易执行体系，充分发挥
团队的力量，防止和减少个人的道德风险。

　　当然，开放式基金自2001年诞生以来，在最近一波牛市行情中获得历史性大发展机遇
，基金管理公司发展到58家，合资基金占半壁江山。个别基金经理涉嫌“老鼠仓”，不至
于与当年封闭式基金乱局同日而语。

　　“智者不惑，仁者不忧，勇者不惧”，上投摩根以此三句自励，此处亦和投资者共勉
。

文章录入：admin 责任编辑：admin

上一篇文章：让市场自身去寻找经济特区

下一篇文章：贸易投资等项下外汇资金流入异常

【字体：小大】【发表评论】【加入收藏】【告诉好友】【打印此文】【关闭窗口】

　　网友评论：（只显示最新10条。评论内容只代表网友观点，与本站立场无关！）

友情链接

财智网 | 金融界 | 中国CFA论坛 | 中国CFA博客 | 中融教育 | 外汇街 | 诚征友情链接

关于我们 │ 联系我们 │ 意见反馈 │ 诚聘英才 │ 地理位置 │ 网站导航 │ 诚邀合作 │ 法律声明 │ 友情链接

中国CFA网服务热线电话：	010-58697145 / 58697146 (7*24H)	传真： 010-58697146 转 803
Email电子邮件：	cfa(AT)chinacfa.com (代理报名与培训)	service(AT)chinacfa.com(服务咨询)
MSN客户服务：	cfa(AT)chinacfa.com service(AT)chinacfa.com	training(AT)chinacfa.com(培训咨询)
QQ客户服务和考友交流：	767468259(培训咨询)	QQ群：32186661（已满），23656721
海外联系：	(86-10)-58697146 ext.802 (7*24H)	MSN: postmaster(AT)chinacfa.com