关于CFA Level 1 考试的一点心得

         6 月份CFA Level 1 的考试结果在经过一个多月的焦急等待之后终于出来了。通过之余，也希望把自己的一些体会心得和大家分享一下。自己的水平非常有限，写这篇文章也是仅仅希望能够使准备参加CFA Level1 考试的同学们少走一些弯路，多节约一点时间：-）。

1. 如何报名

    第一次参加CFA 考试，需要缴注册费。自此之后注册费每三年交一次。除了注册费之外就是考试费用，考试费用根据你报名的时间不同而有所不同，共有三个费用等级。据我所知，今年12 月的考试报名已经截止，明年6 月份考试报名最便宜的时间段到9 月中旬就到deadline 了，想报名明年考试的兄弟姐妹们抓紧阿！：-）如果你拥有可以国际支付的信用卡，那么可以直接在CFA 的网站报名。首先需要注册一个用户名，然后填一些表格就可以了。如果你自己没有国际支付的信用卡，或者希望通过人民币支付考试费用，可以通过国内的一些代理报名，如中国CFA 网。代理报名费大概是50元人民币左右。

2. 选择教材

    关于教材，我当时走了一些弯路。刚知道CFA 考试的时候，傻乎乎的以为必须看教材，结果到海淀图书城搬回了三大本翻译版教材，还花了一些时间看了其中一本，后来证明根本没什么用。其实，只要看一些外国公司出版的notes 就完全可以应付考试了。关于notes，最流行的有两种版本：Schewser 和Stalla。国内最流行的还是Schewser，我用的也是这个，所有重要的考点基本全覆盖了，重点突出的也不错。通过考试绰绰有余。除了教材之外，如果希望提高学习效果，一定要多做题。一般来说，把Schewser 的Book6中的题目都做过了心理就基本都有数了，通过考试应该差不多。若是希望更有把握一些，可以做一些其他题，如CFA Institute 的在线题、国内一些辅导机构的模拟题等等。

3. 准备过程

    我是从1 月开始看notes 的，但是一直都没有将精力全部投入到准备考试中，到寒假结束之前看了2、3 本notes。2 月底开学后，由于学校有些事情一直没搞定很心烦，心理浮躁根本坐不下来看书，并且觉得考试还早也没放在心上，所以3 月份看书的时间比较少。4 月份一个月都在实习，只能晚上回家看。5 月初，终于把notes 全都过完了，便重新从头开始复习，由于距离考试只有一个月了，逼到了悬崖边，只好抓紧时间、奋发向上，终于在5月中旬复习完毕，开始做模拟题。刚开始的时候，第一次模拟题花了3 个小时50 分钟才做完（考试时间3 个小时），不过正确率还可以，大约在70-80%。超时十分严重，心里有些担心。不过随着做题数目的增多，速度也逐渐提了上去。最后大概能提前15 分钟左右做完，并且保持不错的正确率。在考试之前我的金融基础还是很薄弱的，财务报表知识基本是一窍不通，大部分考试内容基本都是略知皮毛。像我这种没有什么基础的，英语阅读能力比较差的，大概稀稀拉拉准备了5 个月，其实真正用来准备考试的时间也就折合成2个半月。

4. 知识结构

从各部分知识结构上来说，虽然CFA Level1 的考试由9 部分组成，但最重要的无疑只有三部分：Ethics, Financial Statements 和Equity Investment. Ethics 部分说难不难，说容易也不容易。关键是能否对所有的道德准则都能理解，并以此为出发点进行思维和判断，这一点非常重要。说的恐怖一些就是用CFA Institute 的道德规范对自己洗脑：-）。Financial Statements这部分由于我之前完全不懂，且知识细节较多，记忆量大，所以花的时间最多。如果你问我CFA Level 1 考试的最重要内容是什么，我毫不犹豫地会告诉你是财务报表：-）。考试中最CFA 喜欢考的问题类型就是某一item 的变动如何影响各种ratio。所以花些时间来记一些东西还是非常必要的。Equity Investment 虽然比例大，不过相对前两项而言还是容易一些，按照notes 准备就可以了，其中需要提到的是关于股利贴现模型DDM 的计算一定要熟练。

5. On the Exam Day

考试当天最好早一点去，人还是相当多的。如果在北京参加考试，最好坐地铁去，最方

便也最节省时间，保证不会迟到。考试在一个非常广阔的Hall 中举行，场面甚为壮观：-）。

队带入考场的东西要求十分严格，不符合规定的东西肯定不能带入。当时我考试之前，监考

人员突然很诡异的认为我的CASIO 电子表十分可疑，拿起来看了半天，那叫一个汗阿-_-。

在考试过程中感觉考题要比模拟题容易一些，但是由于更加慎重，所以基本上只提前了5

分钟才完成考试。中午CFA Institute 提供需付费的午餐，我是去外面吃的，附近的餐馆人山

人海，好不容易才抢到了一个座位。下午考完之后的最大感受是：上下午一共6 个小时的考

试（加上提前入场时间，要在考场里面坐至少7 个小时）确实是体力活。

6. 一些感想

其实参加CFA 考试，个人认为准备的过程比结果更重要。这年头，靠证书混饭的日子

早就过去了。何况CFA 考试费用这么高，花这么多钱如果就为了一个证书那还是算了吧，

不如改善改善伙食，或者出去旅行一趟：-）。当初我参加考试的原因主要有这么几个：

●强迫学习金融知识。对于我这样没有什么金融知识基础的人来说，CFA 提供了一个

比较完整的金融学的知识体系。其知识面涵盖了股票投资、财务报表、数学、固定收益、衍

生品、公司财务、、经济学、伦理道德等。基本上还是比较完备的，若是认真准备还是有一

些收获的。

●增强英语阅读能力，尤其是专业英语。本科的时候我从来没有用过英文教材，英语

阅读能力、尤其是大篇幅的金融专业英语的阅读能力还是比较差的。通过准备CFA 考试，

可以强制练习快速阅读大篇幅英语文章的能力。

●大多数情况下，通过CFA 的各级考试写在简历上还是有一定加分的。当然，现在国

内通过Level 1 的人越来越多，若是能够通过2 级以上肯定会更有优势一些。

最后，希望大家享受准备CFA 考试的过程，并取得好成绩！

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