晚上，来自 Morgan Stanley 的人大校友廖明先生在知行 F 楼 419 为我们做了题为 “Leverage your potential to be a financial talent” 的讲座，主要从一位普林斯顿海归、一位大摩专业人士的角度，在投行结构、业务，投行职员生活工作状态，以及出国申请、在外学习生活等多个方面做了一系列的讲述，为我们合理规划自己的 Career 给出了中肯的建议。

廖明，人大 95 级校友，贸易双学士，普林斯顿大学 Woodrow Wilson School 硕士，先后任职于外交部、花旗银行和摩根士丹利，现为摩根士丹利北京代表处代表，在北美名校申请和顶级金融机构求职方面拥有独到见解。

先说说廖先生给我的感觉吧，总的来说，是比较 “ 贵 ” 的长相，一看那种胸有成竹的表情和西装革履的打扮也不像是普通人了～～

他的讲座总体分为投行业务和工作，留学申请和 Q&A 三个环节。

第一环节：投行业务和工作

内容归纳：

投行是一个调节资金需求和供给的机构， I Bank 远远不同于商业银行。比如商业银行有 1000 亿放贷，回收只能靠月供，而投行则是通过业务运作让钱活起来，把钱有计划有战略的花出去， 1000 亿能够成倍的回收 —— 作投行关键是看钱怎么转。

廖先生所属的 IBD 部门是投行里最重要的部门，也是关键的赚钱部门，主要业务是 IPO 和并购 MA 。 IPO 的模式比较流程化一些，一般比如说是在香港联交所上市，先要填一个 A1 表格，然后 …… ，一步一步都有规则为基础，做了一次两次 IPO 即可以慢慢上手，工作的依样画葫芦性比并购强。而并购则太容易受人的因素影响，一般，并购案往往难以 close ，而且成功率不是很高。

IBD 分为 Country Team ， Industry Team ， MARD 三个部门，其中 Industry Team 又分 TMT,FIG,GIG 等， GIG 中有多个组，像负责石油天然气的能源组，消费品组（如：蒙牛）， Capital Good 组（建筑，机械，电器 … ）

MARD 主要负责安排项目，一个项目一般需要从多个部门抽人像蒙牛的项目，就是动用了 Country Team 里面的 China Team ，消费品组，以及 MARD 才得以进行。

大摩的投资资金来自本身或第三方，如引入风险投资 …… 总归而言投行就是要为很远处（如大洋彼岸）的一份闲置资金找到出路，把钱花出去。像蒙牛的项目，大摩让投资的钱翻了 50 倍。

现在，投行这一职业在发达国家越来越受到尊重，在美国就业市场是已经排上 No.1 ，处在第二位的是咨询。 95 年时，廖先生有一同学没有选择投行而是去了 P&G ，从他本人的观点来看，在 P&G 除了做 Marketing ，其它财务部门简直是没劲。

如果简历上有过在大投行做事的经历，那么找工作时就完全不用担心，因为作投行全是跟 CEO,CFO 等接触，自己的档次会提升很快。

现在，大摩在美国只招实习生的成熟模式已经在我国开始运行，今年就不招 full time ，一般 summer intern 是三个月通过审核才能转正，实习的时候连复印都是有收获的，因为能借此熟悉业务流程。

廖明先生当年面试的时候是 9 ： 30 进 office ，下午 6 ： 00 才出来，先后有 10 个人面，必须十个人都说 yes 才能通过。他也调侃 “ 据说投行都是一群人 nice, 能力不咋滴的人 ” ，由此引申到现在的独生子女 Teamwork 实在是太差，老抱怨别人不行，还摔东西，在 review 的时候，很多人都因为与人相处的问题被淘汰。

关于投行的工作时间问题：一礼拜 3 ， 4 天工作到早晨 4 ， 5 点；工作到 3 ， 4 点是常事；上项目时经常通宵，有时候工作到 5 ， 6 点，睡一两个小时， 8 ， 9 点又爬起来开会。没有时间追求自己的个人爱好。

关于薪金：今年华尔街非常好！（是说效益好吧？！）在大摩第一年是 Local Pay ，第二年过了 review 则是 Global Pay 10 万美金，廖明先生现在的个人所得税是 45 ％（具体薪水是多少可想而知了 …… ），想到交了税又享受不到相应福利，有些不爽～～

第二环节：出国申请和学习相关（反复申明是个人意见，仅供参考）

内容归纳：

申请出国前，首先要明白出国的目的是什么，为了出国而出国，常常难以得到好结果。有的中国人，在国外生活非常闭塞，一个班一群中国人，老师也是中国人，教材也用清华带过去的教材，住的地方逛的街区都是遍地中国人 …… 直接的结果就是没有学习语言的环境，出国几年英语交流能力却毫无起色。

廖先生说其实这也是一个很正常的现象，谁不想使 life easy 呢？他说他之所以现在英语地道还得益于当时普林斯顿威尔逊学院里只有他一个中国人，在住宿上，他先是跟一个澳洲人住，再是跟美国人住，环境所迫，必须开口说英语。什么是英语口语地道？廖先生举了例子： New York Times ， World Trade Center ，很多在国外居住多年的中国人仍不清楚这两个词组的地道发音，不知道应当连读省 “d”“t” 音节（可借助某名为 “American Accent” 的语音软件纠正）。

关于出国留学申请材料：出国申请是因人而异的，当年廖先生 97 年申请时拿到 7 个全奖 1 个半奖，在他看来，出国最重要的条件，还是要让对方知道你会做 research ，托福和 GRE 的分数如果不是很高的话就不能作为决定性的因素。廖先生根据自己的经历，认为出国申请时最重要的是 essay ，其次是推荐信，然后才是 PS 和英语考试成绩。廖先生提到自己当年之所以能在申请中比较顺利，是因为在之前练好了 research 的能力，所以 essay 写得让老外欣赏。他在出国前作为一外交性质考试？前 14 名参加了 advance train ，外教梅礼拜给他们布置一篇 paper ，甚是痛苦，不过他每次都认真对待课程，在此过程中学会了怎样做 research ，如《北京马路市场的变迁》小论文，有数据、媒体多方支持，然后给出 solutions 。结业时外教认为全班只有他知道 how to write ，给了他 A plus 。在申请出国的材料中，廖先生的 essay 是关于北京交通知识普及考试造假的主题，得到了国外学校老师的肯定。另外，他还就推荐信提出了自己的看法。当年廖先生的老师对待推荐信是相当严肃认真的，像那位外教，在寄出之前都不让学生拆信，直到拿到 offer 过后，才准许看推荐信。廖先生强调当年外教的推荐信让他震撼，非常有条理而简洁，整个写了三点，一是成绩好，两门 A plus ；一是曾起草外交文件；再就是英语好（虚一点） —— 一个论点一个事实，非常重视自己的 reputation 。而现在的学生出国，教授们大多写推荐信写得很虚，而有的学生甚至要自己写三封推荐信 …… 一个人写的东西，在老外那里一眼就能看出来，有些语句形势用成了习惯性，难以克服，即使是造假，也应当造得聪明，让同学帮忙。廖先生通过与讲座现场同学互动，并以 The car inches its head ； work hard 不如 work smart 的例子指出我们现在写推荐信形容词堆砌，缺乏事实的现象。他认为不应太多的 judgement , 而应当多给描述性的语句，才让读信人觉得客观可信。

第三环节： Q & A

1, 关于普林斯顿威尔逊学院的具体情况？

普林斯顿有钱， 85 亿美元， 6000 学生，平均每人 100 多万美元，有钱确实能办很多事。威尔逊学院师资力量强， 02 年诺贝尔经济学奖的获得者是学院的老师。学院课程难，一学期五门课必须都在 70 以上才能通过，比如廖先生 Q1 就考了宏经、社会、心理等 5 门课，答题一连 7 、 8 个小时。学院实行淘汰制，有人拿不到学位，更有人毕不了业，比如当时第一年就有同学退学去了哈佛。（廖先生说这话时充满了自豪感）

出国读书一定要挑学校，华尔街现在基本是长青藤的天下，顶多有个 8 ＋ 2 （ MIT, 斯坦福）

2 ，投行到底要招什么样的人？

不用有专业背景，有专门的 training ，会送到伦敦，进行 3 个月的培训。关键是聪明、有悟性，有 teamwork 精神。关于有悟性的问题，廖先生举了一个反例，关于有同学给他 mail 的格式、语气问题。（我想那位同学应该不会是我们人大的吧）

3 ，高盛上次讲座提到的转型问题，投 100 亿开展 ICBC 业务，大摩会不会也转型？

不会，也不认为高盛会完全这么做，如果是这样，那和基金有什么区别 ……, 大摩的基金投资都会有，只是数额不会有这么多。

4, 关于 MARD 部门的面试问题

绝大多数的人没有 interview 机会，如果你得到了 interview 机会，已经是刷掉了很多很多人，应该好好珍惜。投行 interview 的过程会相当 tough ，有一个经典的问题就是 “ 你的缺点是什么 ” ，从回答就能看出申请者的悟性。那些没有 teamwork 精神，和周围的人无法好好相处的人，在 interview 当中肯定会露马脚的。

5 ， ① 关于 F 打头的备案文档问题（不清楚什么意思）

现在不必那么专业，是浪费时间

② 关于四大的实习工作经历对进入投行有无帮助的问题

廖先生看来不喜欢四大，认为他们处于食物链的低端，活多钱少，工作就是记帐；而投行则是在做财务管理，性质是不一样的。

6 ， ① 证券交易所的工作经历对进入投行是否有利

要进入投行，关键是要懂得如何建财务模型，经验相似，上手就快；因此，在中金中银等大银行的投资部门干过，是有优势的，小投行则不行；至于证券交易所，只能说裨益不大。

② 学法律的人能否在投行找到对口职务

法律对口职务，在投行只有后勤支持部门有，也就是解决 complain 问题和审核项目的合法性，一般也只有学到 senior 的人才能进，而且那只是后勤部门，不赚钱。

7 ，计算机专业背景硕士，留学读 data base 的 PHD, 有没有进入大摩的机会

首先，我们在招聘上对理工科学生没有歧视，去年招了 8 个人，有两个理工科学生。我们同事有先读互联网硕士，再读 MBA 的例子，也有先学化工，再做相关行业项目的；但是像这位同学的例子，如果真是在国外读了 data base 的 PHD, 应该还是做 research 的机会比较大；在投行里对口作些 financial model 的机会很小。

8 ，关于接触企业的经验问题

投行工作就是广泛地和各企业打交道。至于具体的经验问题，现在美国商学院已经没有本科，实行通才教育，前两年不分专业，只是 focus 不同，小小年纪就学管理，不现实而且有些可笑。

9 ， ① 在上岗培训时是否有专门的抗压培训？

没有， 100h/w 的工作量，受不了的人会自动离开。抗压能力跟之前的生活经历相关。

② 关于投行的性别歧视问题 答案：无

10 ， ① 中国金融市场的开放问题

商业银行已经开放，但投行业务并没有完全开放

② 大摩在中国招人的学校歧视问题

由于历史原因，确实是只有清华北大的人有机会，清华的人特别踏实 ……

虽然说英雄不问出处，但是整个中华区部门，只有廖先生一个是跟人大有沾边。以后随着中国金融市场的开放，大摩业务的扩大，大人的同学应该也会渐渐的有 interview 的机会。

在招人时，本科生和研究生基本没有区别。

11 ．关于 CPA 是否需要的问题 答案：不需要

12 ，廖先生如何平衡自己的工作和生活

（没有直接回答）投行同事的婚姻，大多不大好，需要另一方很有奉献精神。有的人老婆在家作专职太太，但是老公一个月飞回家一次，关系还是维持不好。可能是行业特点决定的吧，一个人要干三个人的活儿，同行家庭生活的特点就是：离婚多，大龄青年多，有孩子的比同龄人的孩子小的多（恐怖 ◎ ＃￥ ◎ ）

13 ，关于咨询行业的问题。对咨询行业有兴趣是否也应该多读 New York Times?

做 consulting 的，要求重视细节，分析能力强，善于假设，逻辑思维能力强，生活状态同投行人士差不多。

但是，总觉得一个 20 多岁的毛头小子去给一个 50 多岁的 CEO 讲该怎么做，很奇怪和可笑。所以本身对咨询业兴趣不大，所以当年才没有去 Mckinsey 。从另一方面讲，做咨询的，回国优势远不及作投行，因为相对来说，国内的金融领域与国外的差距更大。

14 ，第十四个问题是什么？

由你来提问吧！我们会将你的问题统一反馈给廖先生，由专业人士来亲自为你解答疑问 ^_^

由于现场记录手写速度和对投行业务不尽熟悉等问题，此纪录难免有不尽准确之处，还望读者多多包涵！