|
即将推出的股指期货，无论对广大投资者还是对监管部门来说，都是全新的领域，也都面临全新的风险。投资者以同样的资金，买卖股票和沪深300指数的期货合约，后者所得的盈利或亏损将是前者的10倍。股指期货的交易风险因此也是翻倍增长。
即将推出的股指期货，无论对广大投资者还是对监管部门来说，都是全新的领域，也都面临全新的风险。投资者以同样的资金，买卖股票和沪深300指数的期货合约，后者所得的盈利或亏损将是前者的10倍。股指期货的交易风险因此也是翻倍增长。
到期风险
股票买入后，投资者可以短期持有，也可以长期投资。股指期货交易的对象是标准化的期货合约，有到期日，投资者不能无限期持有，必须根据市场变动情况，决定是提前平仓，还是等待合约到期进行现金交割。在持仓过程中，最好设置止损点，而不 要采取拖延战术，否则可能使亏损越来越大，甚至在到期日之前出现爆仓。因此，投资者交易股指期货时，必须注意所持仓合约的到期日。
股指期货的到期风险包括以下两种：(1)投资者对股指期货的长期走势判断准确，但短期内还未实现盈利的时候，合约就到期了。(2)投资者在持仓过程中曾经有盈利机会，但投资者没有及时平仓，合约到期时由于价格变动，账户变盈为亏。
杠杆风险容易爆仓
由于保证金交易具有杠杆性，当出现不利行情时，股价指数微小的变动就可能会使投资者权益遭受较大损失，价格波动剧烈的时候甚至会因为资金不足而被强行平仓，遭受重大损失，因此，投资者进行股指期货交易会面临较大的价格风险。假定保证金比率为10%，则我们投入5万元就可以进行一手合约面值为50 万元的交易，如果期货价格上涨10%，对于多头来说，可以盈利5万元，收益率为100%；但对于空头来说，收益率为-100%，即投资者的保证金被全部亏 掉，这就是保证金交易的杠杆性风险。当价格出现较大的不利变化时，如果不及时止损，投资者权益甚至可能出现负值。
股指期货不能“捂着”
在股指期货市场，如果市场行情与投资者持仓反方向运行，造成投资者持仓亏损，投资者不能奢望像买卖股票一样“捂着”，等待“解套”。因为股指期 货交易实行当日无负债结算制度，即当日交易结束后，每一个投资者的盈亏、交易保证金及手续费、税金等都要进行结算。当日结算后，投资者保证金余额低于规定水平时，将被通知要求及时追加保证金，否则将面临强行平仓，乃至爆仓的巨大风险。
另外，股指期货交易的对象是标准化的期货合约，都有到期日，到期后该合约将进行现金交割，投资者不能无限期持有。对此，投资者要特别注意，交易股指期货不能像买卖股票一样，交易后就不太管了，必须注意合约到期日，根据市场变动情况，决定是提前平掉仓位，还是等待合约到期进行现金交割。
股指期货可能被操纵
最近，坊间存在一个“阴谋论”，机构投资者在股指期货推出之前，单边做多股票现货市场，尤其是做多权重蓝筹股。待股指期货推出后，卖空股指期货并抛售股票，实现现货、期货两个市场同时盈利。
上海财经大学金融学院院长黄明说：“现在，越来越多的大盘股进入沪深300指数，一个机构即使抢再多筹码也操纵不了价格。”
但是，沪深300指数中，金融股占比非常高，金融股表现出同涨同跌的趋势，相关性很高，未来是否在金融板块中存在投机活动，中小投资者必须谨慎。
|
