经常会有小伙伴来问：学金融、学CFA需要具备什么能力，什么样的人适合学呢？那在金融学的学习中，确实需要具备（培养）一些学科所特有的思维。具备了这些思维，可以使得这门学科的学习更加轻松，同时也更易于将所学的知识与实务联系起来。
那我们这里就讨论一下，学习金融需要具备哪些思维，以及如何判断自己是否具备这样的思维。
分析思维
在金融中，有很多结论（理论）是根据实务经验总结得到的，这些结论往往都有其特定的背景。而我们现实中的环境和背景是动态变化的，所以，有时现实中的情景与结论所对应的使用场景已经发生了偏离，那此时单纯地套用结论实际上对我们的实务工作帮助有限，甚至有时还会起到干扰。
那这是否就说明，这些金融结论是无用的？其实不是的。因为，金融学科的结论通常是经过严密分析得到的，结论可能不再适用当下场景，但分析的过程与思维却是可以随时迁移到任何场景使用的。于是，在学习金融这门学科时，分析思维就显得尤为重要，甚至比结论本身还要重要。
分析思维对应的是逻辑推演的过程，实际上就是由条件（或者假设）然后推导出的结论。比如，在CFA三级固定收益的学习中，有一个结论就是债券的Empirical duration小于债券的Analytical duration，所以在市场波动加大的情况下，投资者在分析利率风险时，会更加优先选择Empirical duration，而不是Analytical duration。
这条结论本身不难，但是其背后的分析思维却十分有趣。以下这个过程，就可以展示这条结论的分析思维：
结论：Empirical duration ≤ Analytical duration：
Empirical Duration与Analytical duration的定义与使用场景：我们说Duration衡量的是利率变动1单位时，债券的价格变动多少幅度，这里的duration就是传统的Analytical duration，是根据Duration的定义由公式所求得。
一般情况下，使用这类Analytical duration来衡量利率风险是没有问题的。但是在实务中，利用实务数据做回归（利用实际的利率变动与实际的债券价格变动做回归），我们会得到Empirical duration。
Empirical duration与Analytical duration的相关结论：我们发现，利率变动加大时，Empirical duration会小于Analytical duration，这就说明真实的债券利率风险没有理论数据Duration所说的那么大。
这个结论的分析过程是这样：Analytical duration，如Modified duration，研究债券自身的YTM变动1单位时，债券的价格变动多少幅度。而债券自身的YTM我们又可以进一步拆分，拆成Benchmark YTM与Credit spread两部分组成，即，债券YTM = Benchmark YTM + Credit spread。
在现实中，基准利率Benchmark YTM与Credit spread的变动往往呈现出负向变动的关系。
例如，当基准利率（Benchmark YTM）上升时，往往伴随着经济较好的背景（因为经济好，投融资需求旺盛，推高利率；同时经济好通胀预期较高，会推高名义利率；或者经济旺盛时，央行会采取紧缩的货币政策抑制通胀，这也会抬高基准利率），而在经济较好时，债券的违约概率较低，于是Credit spread就会下降，即，Benchmark YTM上升时，Credit spread下降，这就是Benchmark YTM与Credit spread两者之间呈现负相关的关系。
而当基准利率（Benchmark YTM）下降时，往往伴随着经济较差的背景（因为经济差，投融资活动弱，利率降低；经济不活跃，通胀预期低，也会压低名义利率；或者经济较弱时，扩张的货币政策会压低利率），而经济较差时，往往债券的违约概率上升，也就是Credit spread上升。发现，Benchmark yield降低时，Credit spread上升，两者具有负向变动的关系。
传统的Analytical duration，并没有考虑到实务中Benchmark yield与Credit spread之间的变动关系，于是当Benchmark YTM上升1%时，就认为债券的YTM上升1%，当Modified duration=2时，就是债券的价格此时下降2%。这样的话，债券的价格变动与Benchmark YTM的变动关系，就是Modified duration=2告诉我们的关系。
而实务的Empirical duration考虑到了Credit spread与基准利率之间的负向关系，于是当Benchmark YTM上升1%时，考虑到Credit spread会下降（假设下降0.3%），于是债券的YTM只会上升0.7%，当Modified duration=2时，YTM上升0.7%就是债券的价格下降1.4%。于是，Benchmark YTM上升1%，债券价格只下降1.4%，这两组数据回归出来的Empirical duration就是1.4，自然会会小于Analytical duration=2。
以上就展示了为什么Empirical duration会小于Analytical duration的分析过程。这个分析过程就是分析思维，掌握了分析思维，就可以在不同的使用场景下进行知识迁移。如果在学习一些理论时，发现自己擅长画逻辑图进行推演，那么恭喜你，在这方面具有一定天赋，那相信金融这门学科也一定可以学好。
时间思维
在金融里，时间也是一种资产。例如，期权就具有时间价值，在其他条件相同的情况下，时间越长的期权，其对应的期权价值就越大。而各类资产的定价也都少不了时间期限的影响，同样是1年之后拿到的100块，不同的计息周期计算出来的现值也是不同的。所以在学习金融时，尤其是对于资产的定价，明确时间是一种资产的思维将会对资产的定价有更深刻的理解。
除此之外，时间周期的划分也至关重要。影响资产价值的因素很多，有一些因素属于长期影响因素，而有一些因素在短期对资产价值的影响更大。在分析时，应当先明确时间维度，我们要研究多长期限内的资产价值，然后再聚焦到该时间维度内的主要影响因素。在平时的学习中或者生活中，擅长将时间分层，进行短期长期讨论同学，在这方面具有一定的天赋。
理论与实际结合的思维
金融这门学科并非是一个纯理论学科，事实上他与实务联系紧密，有非常多的金融理论是从实务经验中总结得到的，同时也有众多的理论在实务操作中应用着。
所以，在学习金融这门学科时，切勿把他当成是纯理论而脱离实务。我们学习到的股票定价模型就可以利用到股票的估值分析中去，或者学习到的期权定价模型，也可以使用现实中的数据进行测验。将学到的理论与实务结合起来，会帮助我们更加深刻地理解金融。喜欢将生活中的事务用金融理论分析的同学，那么恭喜你，在这方面具有一定天赋。
避免定向思维
金融是一个动态发展的学科，教科书里的理论具有一定的局限性，有些金融结论在发现时，甚至具有一定的特定背景，这些理论可能只适用于那个特定的背景。所以在学习金融时，需要避免想当然式的分析思维，避免理论的直接嵌套。在平时敢于接受那些对已有想法具有冲击力新知识的同学，在这方面就具有一定的优势。
好啦，以上就是金融这门学科学习时所需要具备的思维。对于一些同学来说，可能具有一些天赋，所以在学习金融理论时具有一定的优势。但是对于想要学好这门学科的同学来讲，随着这门学科的内容接触越来越多，也会逐渐培养出相关的金融思维。
