什么是投行？
举个例子，用一把水果刀，把烂水果去皮切块，弄成个漂亮的水果拼盘，高价把果盘盘出去，这便是投行每天在做的事情。
咱们可以把投行大概分三类：外资投行、本土投行和中金。
外资投行还能细分呢，比如按规模分有顶级投行和精品投行。
像高盛（Goldman Sachs）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、摩根大通（J.P. Morgan）、美银美林（Bank of America Merrill Lynch）、花旗集团（Citigroup）、德意志银行（Deutsche Bank）、瑞信银行（Credit Suisse）、瑞银集团（UBS）、巴克莱银行（Barclays）这些大牌，就是大家都知道的“九大投行”，属于顶级的，他们除了传统的投行业务外，还开展证券交易、投资管理、研究等其他业务。
而那些规模小些但专注细分领域的，就是 Boutique 精品投行。
投行的职级可能会把人搞晕，网上信息也五花八门，诸如分析师（Analyst）、合伙人（Associate）、副总裁（Vice President）、董事（Director）之类的。
其实投行的职级系统是从华尔街传过来的，全球基本都用这标准，咱国内也就跟着学。
只是稍微改了下名字，像分析师变成经理，合伙人变成高级经理，副总裁变成副总监，董事变成总监，但等级划分的核心还是差不多的。
一般新人进投行是从分析师开始，差不多每两到三年有机会晋升。
比如说应届毕业生进投行，本科生起点一般是分析师第一年，也就是 A1，硕士毕业可能就是 A2，博士毕业说不定从合伙人开始。
要是在职表现好，注册成保代后，职级能快速提到董事。
到董事级别，就会参与更多业务承揽和执行任务。
但这事儿说着轻巧，操作起来也不简单。
晋升不光看资历，业绩也很重要。而且职级高低和薪酬、地位也不完全挂钩。
比如说，有些经验丰富的执行董事，可能不负责部门管理，反倒是一些部门负责人只是副总裁头衔。各个券商之间的职级也不好对比。
大平台的执行董事掌握的资源和权限，可能比小券商的董事总经理还多呢。
有人跳槽到大平台，还得降级，这在业内可不少见。
投行职能部门
投行就像个复杂的生态系统，各部门分工明确又紧密协作。
主要的职能部门有 IBD（Investment Banking Division）、Sales & Trading、Research、Private Banking 和 Quant。
投行的心脏 ——IBD（Investment Banking Division）
IBD 是核心部门，负责 IPO、增发股票、并购这些业务。
就像公司要融资上市，IBD 就像个精英团队，专门给公司打造上市方案，帮它顺利进入资本市场。
IBD 里面有 “产品组” 和 “行业组”。
产品组处理并购、杠杆融资、重组这些复杂事儿，员工得精通各种金融工具和交易技巧。
行业组专注特定行业，像金融、科技、媒体、房地产这些，给客户专业的市场分析和建议。
关键桥梁Sales & Trading
Sales & Trading（S&T）主要搞二级市场的交易经纪业务，是机构投资者和市场之间的桥梁。
机构投资者没交易牌照，得通过 S&T 来交易股票，这些客户大多是大型基金或机构。
S&T 靠收交易佣金赚钱，还负责设计和推广金融产品，特别是衍生品。香港的投行在这方面挺活跃，大陆就没那么热闹了。
S&T 的销售团队向客户推销产品，交易员帮客户找最佳交易机会。
新入行的交易员从助理开始，处理些琐碎事儿，像记录交易信息、协助资深交易员工作。
私人订制的 Private Banking
Private Banking 像投行里的 “奢侈品店”，专门给富人理财。
和普通商业银行不一样，它门槛高，客户资产一般都百万以上。
这个部门给客户定制投资组合，管理财富，防止资产贬值，靠收管理费盈利。
神秘的 Quant
Quant（宽客）部门都是有物理和数学背景的金融天才。
他们开发复杂金融模型，给投行和基金提供技术支持，有时候也直接参与交易，给客户找最佳投资机会。
总之，投行每个部门都有自己的作用。
IBD 是心脏，提供上市融资服务；
S&T 是脉搏，处理交易和产品推广；
Research 是智囊，提供市场分析；
Private Banking 是财富管理专家；
Quant 是技术先锋。
它们目标一致，都是为客户创造价值、为公司盈利。
投行的吸引力：高薪与高门槛
投行为啥这么吸引人呢？
很简单，待遇好得让人没法拒绝，大家第一个想到的就是高薪。
投行的薪资在毕业生里就是顶尖的，而且涨得还快。
就像高盛员工年均薪酬比美国普通人年收入高多了，这不光是数字，也是社会地位和职业起点的象征。
根据efc出的2024投行薪资排名来看，高盛以平均39.8w+美元的总薪酬排在第一，其中包括约20w美元的基本工资和约19.9w美元的奖金。
投行是个高薪资高回报的行业。在美国人均收入还不到4万美金的时候，高盛人年均收入就已经超过了70万美元，而且这不是个例，投行普遍高薪，涨幅也可观，第一年可能就有 60 万美元，真是 “来钱快” 的工作。
在国内的投行，毕业生起薪几十万也是非常正常的。所以即便是无数业内人都在劝退，但是瑕不掩瑜，单是薪资这一条，就足以吸引无数求职者趋之若鹜。
如果说想要更加系统的学习金融，或者是想要从其他专业转行到金融投行的朋友，考CFA无疑是个很好的选择，因为提前学习CFA对未来找工作，或者进入这个行业都会有非常大的帮助。
但高薪只是一部分，投行还意味着高起点和高社会地位。
这里汇聚了全球最优秀的人才和资源，在这个圈子里，认识的人和机会都是无价的。
就算是名校毕业生，能进投行也是一种荣耀。
每年好多精英毕业生和在职人士拼命想进投行，可录取率低得可怜。
像摩根士丹利暑期项目每年收到约 90000 份申请，录取率不到 2%，高盛也差不多，录取率只有 2.06%，比哈佛录取率还低呢，所以说投行难进真不是夸张。
想要进入投行，光有学历也不够，还得掌握硬核技能，比如估值建模和财务分析。
估值建模其实就是在 Excel 里搭模型，预测企业未来经营和财务状况，评估企业价值，这是投行核心技能之一。
一级市场并非公开市场，由于缺乏大量可参照信息，对投资标的的尽调和估值需借助同行业可比上市公司。
看懂公司财务报表是基础判断的第一步，若标的公司与同行业上市公司的各类指标（如毛利率、存货周转率、应收账款周转率等）出现异常，则需深入发掘原因，投行每个决策几乎都离不开财务数据。
二级市场信息相对公开透明，虽无需自行计算大量财务指标或投资指标，但资产权重配置、产品权重安排以及投资期间的风控等内容均有涉及。
从单个产品（股权、债券、衍生品等）的估值和分析，到投资组合理论（有效前沿、单因子模型和 CAPM 模型等），再到风险度量（如 VaR、债券风险度量的 duration 和 convexity、衍生品里的 delta、gamma 和 vega 等）。
上述知识对想在投行发展的人来说必不可少。
所以像 CFA、CPA、ACCA 这些能体现对金融市场的理解证书也变得非常重要。
其中CFA被誉为投资金融界的“金领证书”，在西方被视为进军华尔街的“敲门砖”。美国、加拿大、英国等多个国家的投资管理机构已将CFA资格列为员工入职的基本条件了。
CFA的全球认可度使雇主能快速评估你的金融市场知识深度。
雇佣CFA协会会员的十大主要公司有美国银行美林证券(Bank of America Merrill Lynch)、花旗集团(Citigroup)、瑞士信贷集团(Credit Suisse)、德意志银行(Deutsche Bank)、汇丰银行(HSBC)、摩根大通(JP Morgan Chase)、摩根斯坦利(Morgan Stanley Smith Barney)、加拿大皇家银行(RBC)、瑞士联合银行(UBS)、富国银行(Wells Fargo)，看看，是不是很多大佬都榜上有名了。
如果把一个人的职业发展比作一场长跑，那么CFA可以帮助你赢在起跑线上，希望在金融投资领域发展的小伙伴，不妨了解一下这个证书。
但要想在之后的持续跑中仍然保持领先，则应该注重实操技能和综合能力的提升，在实践中积累与摸索，不断精进，只有用经验雕刻后的知识才能真正变成让我们优秀的能力。
